一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收跌。截至收盤(pán)，上證綜指收于3259.76點(diǎn)，跌4.00點(diǎn)，跌幅為0.12%；深成指收于10333.23點(diǎn)，跌87.30點(diǎn)，跌幅為0.84%；滬深300收于3840.18點(diǎn)，跌7.91點(diǎn)，跌幅為0.21%；創(chuàng)業(yè)板收于2150.10點(diǎn)，跌25.09點(diǎn)，跌幅為1.15%。兩市成交13049.75億元，較前一日成交額減少12.43%。大盤(pán)股強(qiáng)于小盤(pán)股。中證100下跌0.21%，中證500（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）下跌0.79%。
31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中有10個(gè)行業(yè)上漲。其中，銀行、食品飲料、農(nóng)林牧漁表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為0.92%、0.83%、0.53%，汽車(chē)、計(jì)算機(jī)、電力（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）設(shè)備表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-1.89%、-1.99%、-2.14%。滬市有709只個(gè)數(shù)上漲，占比30.65%，深市有808只個(gè)數(shù)上漲，占比28.05%。非ST個(gè)股中，91只個(gè)股漲停，55只個(gè)股跌停。股指期貨主力合約漲跌不一，其中，3只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。
▼申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌幅
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、好買(mǎi)基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2024/11/26
昨日，中債銀行間債券總凈價(jià)指數(shù)上漲0.05個(gè)百分點(diǎn)。
昨日，歐美主要市場(chǎng)漲跌不一，其中，道指上漲0.28%，標(biāo)普500上漲0.57%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲1.54%；道瓊斯歐洲50下跌0.59%。亞太主要市場(chǎng)漲跌不一，其中，恒生指數(shù)上漲0.04%，日經(jīng)225指數(shù)下跌0.87%,印度孟買(mǎi)Sensex30指數(shù)下跌0.13%。
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、好買(mǎi)基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2024/11/26
三、新聞
美聯(lián)儲(chǔ)最新披露的會(huì)議紀(jì)要釋放的信號(hào)：“多名”決策者支持更循序漸進(jìn)地降息
北京時(shí)間11月27日凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)公布了11月的貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，在特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)后，美聯(lián)儲(chǔ)的風(fēng)向似乎發(fā)生了變化，有“多名”決策者支持更循序漸進(jìn)地降息，甚至在討論決策風(fēng)險(xiǎn)時(shí)首次有官員提到暫停行動(dòng)的可能。在此次會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.5%—4.75%。這是繼9月份降息50個(gè)基點(diǎn)以來(lái)的第二次降息。
在討論貨幣政策前景時(shí)，與會(huì)者預(yù)計(jì)，如果數(shù)據(jù)大致符合預(yù)期，通脹率持續(xù)下降至2%，經(jīng)濟(jì)仍接近充分就業(yè)，那么隨著時(shí)間推移，“可能適合循序漸進(jìn)地轉(zhuǎn)向更中性的政策立場(chǎng)”。
在討論可能影響貨幣政策前景的風(fēng)險(xiǎn)管理考量時(shí)，一些與會(huì)者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或勞動(dòng)力市場(chǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減弱。貨幣政策需要平衡政策放松過(guò)快的風(fēng)險(xiǎn)，從而可能阻礙通脹進(jìn)一步發(fā)展，以及政策放松過(guò)慢的風(fēng)險(xiǎn)，從而過(guò)度削弱經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)。
在討論貨幣政策定位以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)平衡的潛在變化時(shí)，一些與會(huì)者指出，如果通脹仍然高企，委員會(huì)可以暫停放松政策利率并將其保持在限制性水平；如果勞動(dòng)力市場(chǎng)下滑或經(jīng)濟(jì)活動(dòng)衰退，政策放松可能會(huì)加速。許多與會(huì)者指出，中性利率水平的不確定性使其對(duì)貨幣政策限制程度的評(píng)估變得復(fù)雜，在他們看來(lái)，逐步減少政策限制是適當(dāng)?shù)摹?/span>
此外，本次會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)官員還考慮未來(lái)將隔夜逆回購(gòu)協(xié)議（ON RRP）利率技術(shù)性下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)（目前利率為4.55%），將利率設(shè)定為聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的底部，從而使利率回到該工具作為貨幣政策工具建立時(shí)的水平。這一工具被廣泛視為流動(dòng)性過(guò)剩的替代指標(biāo)。該工具使用規(guī)模已從2022年底的峰值約2.6萬(wàn)億美元降至本周的不足1500億美元。
觀點(diǎn)：本次紀(jì)要更頻繁地用到類似“逐步”的說(shuō)法，暗示美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)未來(lái)降息保持謹(jǐn)慎。
（資料來(lái)源： Wind）
今年以來(lái)新發(fā)基金超千只，規(guī)模突破萬(wàn)億份
截至11月25日，今年以來(lái)新成立基金1002只，發(fā)行規(guī)模達(dá)10211.97億份。
分類型來(lái)看，今年以來(lái)，新成立股票型基金391只，發(fā)行份額2128.14億份；新成立混合型基金227只，發(fā)行份額592.78億份。這意味著，今年新發(fā)行的權(quán)益基金規(guī)模占全部新發(fā)規(guī)模的近三成。今年以來(lái)，新成立債券型基金300只，發(fā)行份額7203.96億份。雖然從數(shù)量上看，債券型基金數(shù)量?jī)H占新發(fā)基金數(shù)量的近三分之一，但規(guī)模卻占新發(fā)總規(guī)模的三分之二以上。此外，今年以來(lái)，新成立QDII基金27只，發(fā)行份額44.47億份；新成立REITs22只，發(fā)行份額130億份；新成立FOF基金35只，發(fā)行份額112.61億份。
按月份來(lái)看，今年3月、4月、5月、6月和11月均迎來(lái)了基金發(fā)行的小高峰，新成立基金發(fā)行份額均超過(guò)1000億份，其中，6月新發(fā)份額最高，為1751.70億份。具體到基金產(chǎn)品，今年以來(lái)，發(fā)行規(guī)模居前的基金多為債券型基金，規(guī)模最大的為安信長(zhǎng)鑫增強(qiáng)、泰康穩(wěn)健雙利，發(fā)行規(guī)模均為80億元。發(fā)行份額較高的權(quán)益型基金中，包括多只掛鉤中證A50（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）0（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）的指數(shù)基金。
從公募基金整體規(guī)模來(lái)看，10月23日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，我國(guó)公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)32.07萬(wàn)億元。這是公募基金規(guī)模繼4月底首次突破30萬(wàn)億元大關(guān)，5月底首次突破31萬(wàn)億元大關(guān)后，再創(chuàng)新高。
在新發(fā)基金規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)和市場(chǎng)反彈的帶動(dòng)下，今年以來(lái)，公募基金整體規(guī)模穩(wěn)步提升。2024年4月底，公募基金規(guī)模首次突破30萬(wàn)億元大關(guān)；5月底，公募基金規(guī)模再創(chuàng)新高，首次突破31萬(wàn)億元；6月底，公募基金規(guī)模為31.08萬(wàn)億元；7月底，公募基金規(guī)模再創(chuàng)新高，較6月底增加超4000億元，規(guī)模達(dá)31.49萬(wàn)億元；8月底，公募基金規(guī)模有所縮水，為30.90萬(wàn)億元。
整體來(lái)看，2023年末，公募基金規(guī)模為27.6萬(wàn)億元，截至9月底，公募基金規(guī)模突破32萬(wàn)億元，這意味著，今年以來(lái)，公募基金規(guī)模增長(zhǎng)超4萬(wàn)億元。從基金類型看，今年9月之前，公募基金規(guī)模增長(zhǎng)的主力為固收類基金。9月末，隨著市場(chǎng)的快速上漲，權(quán)益類基金規(guī)模迎來(lái)快速增長(zhǎng)。
基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，9月底，股票基金規(guī)模為4.27萬(wàn)億元，而8月底，股票基金的規(guī)模為3.29萬(wàn)億元，一個(gè)月時(shí)間，股票基金規(guī)模增長(zhǎng)近1萬(wàn)億元；從混合基金來(lái)看，9月底，混合基金規(guī)模為3.75萬(wàn)億元，8月底，混合基金規(guī)模為3.3萬(wàn)億元，混合型基金規(guī)模一個(gè)月內(nèi)增長(zhǎng)近4500億元。
對(duì)于今年以來(lái)基金規(guī)模的大幅增長(zhǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面，新發(fā)基金規(guī)模貢獻(xiàn)了一部分的規(guī)模增量；另一方面，9月底市場(chǎng)的上漲帶動(dòng)了基金規(guī)模的增長(zhǎng)。隨著市場(chǎng)持續(xù)回暖、海外市場(chǎng)創(chuàng)新高，各策略基金產(chǎn)品凈值陸續(xù)修復(fù)，基金規(guī)模相應(yīng)增加。
觀點(diǎn)：9月底以來(lái)，A股市場(chǎng)快速升溫，市場(chǎng)情緒回暖，風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯改善。
（資料來(lái)源： Wind）
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請(qǐng)?jiān)旈喕鸷贤突鹫心颊f(shuō)明書(shū)、基金產(chǎn)品資料概要等法律文件，并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
