一、行情回顧
昨日，滬深兩市漲跌互現(xiàn)。截止收盤，上證綜指收于3028.05點，跌23.23點，跌幅為0.76%；深成指收于9262.35點，漲6.66點，漲幅為0.07%；滬深300收于3542.88點，跌31.24點，跌幅為0.87%；創(chuàng)業(yè)板收于1787.30點，漲6.23點，漲幅為0.35%。兩市成交7029.16億元，較前一日交易量減少1.94%。小盤股強于大盤股。中證100下跌0.92%，中證500（詳細(xì)，購買）上漲0.16%。
31個申萬一級行業(yè)中有11個行業(yè)上漲。其中，電子、計算機、國防軍工表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為2.69%、1.94%、1.31%，食品飲料、有色金屬（詳細(xì)，購買）、交通運輸表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-2.18%、-2.33%、-2.56%。滬市有1164只個數(shù)上漲，占比51.32%，深市有1691只個數(shù)上漲，占比59.44%。非ST個股中，33只個股漲停，25只個股跌停。股指期貨主力合約漲跌不一，其中，3只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。
▼申萬一級行業(yè)漲跌幅
數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2024/6/11
昨日，中債銀行間債券總凈價指數(shù)上漲0.04個百分點。
昨日，歐美主要市場漲跌不一，其中，道指下跌0.30%，標(biāo)普500上漲0.28%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲1.54%；道瓊斯歐洲50下跌0.59%。亞太主要市場漲跌不一，其中，恒生指數(shù)下跌1.04%，日經(jīng)225指數(shù)上漲0.25%。
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2024/6/11
三、新聞
1、合資車企銷售預(yù)冷，自主品牌在新能源市場以及出口市場增量明顯
6月11日，全國乘用車市場信息聯(lián)席會（下稱“乘聯(lián)會”）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)。
數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月乘用車生產(chǎn)199.7萬輛，環(huán)比增長0.5%， 較2023年的歷史同期高點199萬輛高出0.7萬輛， 創(chuàng)歷史新高。 自主品牌生產(chǎn)仍是同比增長主力，提升 18%；合資品牌生產(chǎn)同比持續(xù)下滑，最新跌幅已經(jīng)來到 24%。
當(dāng)月全國乘用車市場零售回暖，171.0萬輛，環(huán)比增長11.4%。其中，主流合資品牌零售49萬輛，同比下降21%。具體來看，5月德系品牌零售份額18.6%，同比下降2個百分點；日系品牌零售份額14.8%，同比下降3.2個百分點；美系品牌市場零售份額6.7%，同比下降1.4個百分點。
對比之下，自主品牌的零售與合資品牌形成鮮明反差。數(shù)據(jù)顯示，5月自主品牌零售98萬輛，同比增長12%，環(huán)比增長12%。當(dāng)月，自主品牌國內(nèi)零售份額為57.6%，同比增長7.3個百分點；2024年自主品牌累計份額56%，相對于去年同期增加6.6個百分點。
點評：乘聯(lián)會秘書長崔東樹分析，自主品牌在新能源市場和出口市場獲得明顯增量，是其市場份額持續(xù)走高的重要原因。以出口為例，5月海關(guān)統(tǒng)計汽車出口56.9萬輛，同比增長30%，當(dāng)月出口金額達(dá)到105億美元，同比增長17%。其中，5月自主品牌出口達(dá)到31.9萬輛，同比增長27%；合資與豪華品牌出口5.8萬輛，同比增長僅5%。展望6月份，乘用車市場進(jìn)入半年收官期，各地方和車企努力沖刺銷售業(yè)績的意愿很強烈，新車型交付量伴隨制造企業(yè)體系能力提升，快速釋放產(chǎn)能占領(lǐng)先機，因此6月仍是銷量走勢較好的月份。
而對于近期市場上熱議的“油電平權(quán)”問題，他認(rèn)為，燃油車和新能源車的需求不同，不是能簡單全面替代的，常規(guī)燃油車消費的持續(xù)低迷是抑制車市全面回暖的重要因素，此次以舊換新等政策合理保證了燃油車消費群體的換購需求，對車市平穩(wěn)發(fā)展意義很大。國家對當(dāng)前“促進(jìn)消費、提振內(nèi)需”的通盤考慮和細(xì)節(jié)把握日趨清晰和精準(zhǔn)，市場“淘汰更新”和“換購更新”的消費潛力將逐步得到釋放，有益于未來幾個月的車市逐步走強。
（資料來源：Wind）
2、首批中證國新港股通央企紅利ETF（詳細(xì)，購買）啟動發(fā)售
中證國新港股通央企紅利（詳細(xì)，購買）指數(shù)從港股通范圍內(nèi)選取國務(wù)院國資委央企名錄中分紅水平穩(wěn)定且股息率較高的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映港股通范圍內(nèi)股息率較高的央企上市公司證券的整體表現(xiàn)。從編制規(guī)則看，指數(shù)采用了股息率調(diào)整后的加權(quán)編制規(guī)則，股息率再平衡。從行業(yè)分布來看，該指數(shù)聚焦能源、通信板塊。成份股方面，包括中國海洋石油、中國石油股份、中國移動等總市值接近或超過萬億的央企龍頭企業(yè)。
（資料來源：Wind）
全市場首批三只中證國新港股通央企紅利ETF于昨日（6月11日）集體開啟首發(fā)認(rèn)購。
公告顯示，三只ETF基金的計劃募集期限均為6月11日至2024年6月21日，認(rèn)購天數(shù)為11天。其中廣發(fā)中證國新港股通央企紅利ETF（詳細(xì)，購買）設(shè)置了20億元的募集規(guī)模上限，南方和景順長城旗下產(chǎn)品則未設(shè)置規(guī)模限額。三只基金在費率方面也保持一致，管理費率為0.5%/年，托管費率：0.1%/年。
從基金經(jīng)理來看，三家管理人均派出指數(shù)投資領(lǐng)域的精兵強將保駕護航。其中，南方中證國新港股通央企紅利ETF（詳細(xì)，購買）擬采用雙基金經(jīng)理管理模式，由南方基金指數(shù)投資部總經(jīng)理羅文杰和基金經(jīng)理潘水洋共同管理。景順中證國新港股通央企紅利ETF同樣由兩位舵手聯(lián)袂管理，擬任基金經(jīng)理為公司ETF與創(chuàng)新投資部張曉南和鄭天行。廣發(fā)中證國新港股通央企紅利ETF擬任基金經(jīng)理為霍華明，也是資深指數(shù)投資專家。
點評：歷史表現(xiàn)而言，2021年以來指數(shù)累計收益率達(dá)64%，而同期恒生科技（詳細(xì)，購買）指數(shù)收益（-51%）和恒生指數(shù)收益（-28%）。
南方基金稱，國新港股通央企紅利指數(shù)編制方案以“央企”為體，傳統(tǒng)能源板塊和通信板塊為兩翼，改變了港股通紅利類指數(shù)收益長期偏低的趨勢，疊加稅后股息率的凈收益率指數(shù)表現(xiàn)更加優(yōu)秀。該指數(shù)2023年度稅后股息率7.52%，與當(dāng)前紅利類ETF產(chǎn)品跟蹤指數(shù)相比，國新港股通央企紅利稅后股息率排名靠前，同時指數(shù)分紅總額呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢。
廣發(fā)基金經(jīng)理霍華明也表示堅定看好港股央企紅利板塊。據(jù)他分析，國內(nèi)經(jīng)濟預(yù)期有所修正，基本面持續(xù)向好。4月政治局會議傳遞出需求端加碼的信號，4月制造業(yè)PMI站穩(wěn)榮枯線以上以及5月國內(nèi)房地產(chǎn)政策進(jìn)入新一輪放松期，使得海內(nèi)外投資者修正國內(nèi)經(jīng)濟預(yù)期。從歷史表現(xiàn)看，預(yù)期經(jīng)濟上行對港股的估值會有正面支撐作用，高股息（詳細(xì)，購買）資產(chǎn)或有望受益。流動性方面， 5月FOMC議息會議超預(yù)期放緩美債縮表速度。美聯(lián)儲呵護金融和勞動力市場的意圖明顯，美聯(lián)儲進(jìn)一步加息的可能性較低，若美國通脹不是大幅反彈，美聯(lián)儲降息的門檻或?qū)⑾乱?。對港股市場而言，流動性壓力最大的階段或已過去，估值端和風(fēng)險溢價有望繼續(xù)修復(fù)。海外資金仍在持續(xù)流入。一方面，基于印度、日本等市場的估值性價比下降，部分海外資金陸續(xù)撤出，轉(zhuǎn)而配置到性價比更為突出的港股市場；另一方面，港股稅率政策未來或存在提升空間，內(nèi)地投資者通過港股通投資港股需繳納的紅利稅率未來有下降可能。
景順長城基金經(jīng)理張曉南認(rèn)為，本輪港股上漲的根本邏輯與 A 股相同，政策持續(xù)發(fā)力使得市場對經(jīng)濟不確定性擔(dān)憂的下降，驅(qū)動中國資產(chǎn)整體估值修復(fù)。而近期市場波動，主要是在市場積累一定漲幅后，伴隨外部不確定性風(fēng)險增加而進(jìn)行的階段性調(diào)整，不影響行情延續(xù)。而方向上，他更建議關(guān)注港股高股息資產(chǎn)。 首先，資金是當(dāng)前港股投資的重要驅(qū)動力。今年出現(xiàn)明顯的資金回流港股跡象，但在國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇確認(rèn)前，暫不期待海外資金趨勢性回歸，有可能帶來市場波動。境內(nèi)資金南下更值得關(guān)注。其次，高股息基本面韌性更優(yōu)。港股紅利（詳細(xì)，購買）集中在資源品、電信與公用等行業(yè)，一季報披露率高。電信和公用營收穩(wěn)健，凈利潤正增長，具備供給優(yōu)勢。資源品板塊營收和凈利潤增速下滑，面臨商品價格壓力，需關(guān)注需求和價格走勢。最后，從歷史表現(xiàn)來看，兼具‘央國企’紅利股風(fēng)險收益更占優(yōu)，更具長期投資價值。
風(fēng)險提示：投資有風(fēng)險?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請詳閱基金合同和基金招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等法律文件，并自行承擔(dān)投資風(fēng)險。
