近期人工智能浪潮席卷全球，AI產業(yè)鏈也成為資本市場的超級風口，推動了中國資產被重新評估。
今天，我們就來從AI產業(yè)鏈中，算力、數據、模型和應用這四大核心板塊出發(fā)，揭秘相關基金投資的機會。
算力：3000億算力狂潮
首先我們來看基礎層，就是AI的算力基建和數據要素的環(huán)節(jié)。
AI的算力可以說是AI的引擎，更大的算力意味著同時可以處理更多更復雜的任務，而數據則是AI的燃料。
近期DeepSeek的R-one 模型的出現改變了AI行業(yè)的生態(tài)，推理算力的需求即將進入上行區(qū)間，國產算力廠商的資本開支預計會突破3000億元，帶飛硬件產業(yè)鏈。目前主要的硬件產業(yè)鏈包括了光模塊+銅連接，液冷+電源和PCB+服務器這幾組。作為數據中心的‘血管網’，800G的光模塊已經進入了量產競賽環(huán)節(jié)；而GPU的散熱剛需，也就是液冷，滲透率明年有望超過50%；與此同時隨著國產GPU放量，帶動PCB層數升級，服務器廠商的訂單也排到了2026。
人形機器人的‘大腦’也得靠算力，芯片、存儲器需求同步爆發(fā)。業(yè)內有專家指出，硬件層面的漲勢遠未結束，而技術的周期也才剛剛啟動。
數據：進入資產化時代
接下來我們把目光轉到數據板塊，沒有數據，AI就是空中樓閣。
今年，數據要素正式進入了資產化時代。其中最為明顯的是B端的數據，在工業(yè)和醫(yī)療等高價值場景數據的閉環(huán)中已經催生了千億級的交易市場。
而在數據清洗和標注方面，AI訓練的“鏟子股”需求暴增。
模型：2025大爆發(fā)
再往后就到了我們模型，也就是AI的大腦的層面。
這個板塊2025年將會有一個巨大的飛躍，因為2025年模型層的關鍵詞是“落地生根”。成本下降后，大模型將會從理解對話為主的“玩具”搖身一變，成為生產力工具。
舉個例子，騰訊地圖率先蒸餾DeepSeek的R-one模型，與地點提取功能進行聯動，支持用戶生成個性化旅游方案。而在制造業(yè)領域，AI質檢員也24小時無休，良品率飆升。
AI應用場景也慢慢的由淺入深，比如金融行業(yè)對于大模型的應用需求，從原來僅用于知識庫的搭建和基礎代碼的編寫這類內部提效的場景，逐漸擴展到了對外業(yè)務之中。比如投資研究、投資者教育、投資顧問等方面。在銀行領域中AI也大展拳腳，比如貸款審批和盡職調查，幫助銀行科技部門或者業(yè)務部門搭建自身業(yè)務所需的智能體，實現工作流程半徑的縮短甚至是重構。
應用：機器人+智駕
最后一部分則是我們的應用部分。
應用端可謂是AI最真實的戰(zhàn)場，技術落地已經進入了手術臺、駕駛艙之中，這場沒有硝煙的戰(zhàn)爭，勝負全看誰能把模型應用在真實場景之中。
現在比較熱門的板塊，比如AI和XR的結合，最廣為人知的C端產品應該是AR眼鏡，近期已經從翻譯、題詞這類簡單應用發(fā)展出了更多的功能，比如遠程協(xié)助、故障檢修和地圖互動，AI手機的端側大模型也在加速落地。
人型機器人近期也是快速發(fā)展，宇樹機器人在春晚的表現無疑是對具身智能的一針興奮劑。當然，國產機器人的崛起也為整機、絲杠、傳感器和減速器這類國產替代空間較大的行業(yè)帶來了潛在機會。
智能駕駛板塊也在飛速發(fā)展。整車廠正在加速布局，應對比亞迪帶來的智駕平權。天神之眼和華為的ADS逐漸搭載在更低價位的車型中，激光雷達、高精地圖車聯網、攝像頭和傳感器產業(yè)鏈都將進入飛速發(fā)展的時代。
除此之外，垂直領域的數據也值得關注，由于各大企業(yè)都掌握著大量專業(yè)且有針對性的數據，通過蒸餾DeepSeek等模型后帶來的AI賦能的力量不可小覷，醫(yī)療、企服、教育和金融等板塊尤其值得關注。
總體來說，算力和數據是地基，模型是核心，而應用則是未來。AI的長期前景非常值得期待，但短期來看需要警惕過熱風險，我們建議投資者在進行對AI板塊的投資的時候進行分散配置，選擇投研團隊強，能靈活調倉的基金，并主動關注行業(yè)動態(tài)，理性投資。
風險提示：
投資有風險。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績并不構成基金業(yè)績表現的保證。相關數據僅供參考，不構成投資建議。投資人請詳閱基金合同等法律文件，了解產品風險收益特征，根據自身資產狀況、風險承受能力審慎決策，獨立承擔投資風險。
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