持續(xù)火爆的QDII基金，又雙叒限購了！
2024年12月以來，多家基金公司宣布對(duì)旗下部分QDII基金進(jìn)行限購，并提示二級(jí)市場(chǎng)溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，部分產(chǎn)品的溢價(jià)率一度超20％，
近年來，QDII基金以其亮眼的業(yè)績(jī)和便捷的全球投資屬性，吸引了大規(guī)模的資金涌入，場(chǎng)內(nèi)基金的頻頻限購、溢價(jià)率的居高不下成為了常態(tài)，令許多投資者欲投無門。
2024年，備受追捧的QDII基金業(yè)績(jī)?nèi)绾?？?dāng)前想要上車QDII基金，還有哪些渠道？額度稀缺等投資難題，究竟有沒有解法？本文我們就以上問題展開探討。
QDII業(yè)績(jī)復(fù)盤
美股納指領(lǐng)漲全球，非美國(guó)家顯著分化
QDII基金之所以大火，主要還是得益于海外市場(chǎng)的持續(xù)上漲。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月31日，全市場(chǎng)共計(jì)650余只QDII基金，其中550只實(shí)現(xiàn)正收益，更有將近350只QDII基金收益超10%，展現(xiàn)出較強(qiáng)的賺錢效應(yīng)。
以下我們盤點(diǎn)了各國(guó)QDII（股票型基金）的年度業(yè)績(jī)：
一、美股QDII：整體漲幅居前，科技股ETF遙遙領(lǐng)先
2024年，美股長(zhǎng)牛愈發(fā)展現(xiàn)出頑強(qiáng)和堅(jiān)韌。雖然中途經(jīng)歷過數(shù)次回調(diào)，年終收官之際，美股仍然領(lǐng)漲全球。
截至2024年收盤，標(biāo)普500年內(nèi)累計(jì)上漲23.31%，納斯達(dá)克指數(shù)累計(jì)上漲28.64%，不少美股QDII在指數(shù)上漲的基礎(chǔ)上斬獲了亮眼的超額收益。
不過，美股本輪牛市演繹至今，基本還是由AI產(chǎn)業(yè)革命驅(qū)動(dòng)的。下圖我們篩選了2024年業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的15支美股基金，其中重點(diǎn)布局了美股科技“七巨頭”的ETF基金，業(yè)績(jī)顯著跑贏基準(zhǔn)。
但正是由于AI爆火助推了科技股的亮眼表現(xiàn)，美股QDII-ETF基金備受資金追捧，部分場(chǎng)內(nèi)ETF溢價(jià)率高達(dá)20%，投資者申購時(shí)需要對(duì)高溢價(jià)背后的風(fēng)險(xiǎn)特別關(guān)注。
二、非美國(guó)家QDII：印度、日本、越南分化較大
回顧2024年非美國(guó)家股市表現(xiàn)，日經(jīng)225和越南VN30指數(shù)漲幅相對(duì)亮眼，全年分別上漲19.22%和19.16%。印度SENSEX30指數(shù)9月底以來有所回調(diào)，全年上漲8.13%。
但觀察QDII表現(xiàn)則會(huì)發(fā)現(xiàn)，上述國(guó)家的QDII整體漲幅弱于指數(shù)，這主要是受到匯率波動(dòng)的影響。由于美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲，亞洲貨幣遭遇集體貶值，相關(guān)QDII基金的收益也有所折損。
2024年，美元指數(shù)大幅上漲7%的同時(shí)，日元貶值11.46%，印度盧比和越南盾分別貶值2.8%、5.02%。以日股QDII為例，盡管日經(jīng)225指數(shù)全年實(shí)現(xiàn)了近20%的收益，但扣除匯率折損之后，收益整體在10%左右。因此，通過QDII投資非美國(guó)家股市，需要特別關(guān)注匯率波動(dòng)對(duì)基金收益的影響。
QDII限購潮再次來襲
有何解法？
綜上，2024年仍是QDII基金收獲頗豐的一年，但不同國(guó)別和資產(chǎn)之間也有著顯著分化，這也再次印證了全球投資中國(guó)別選擇的重要性。
此前轉(zhuǎn)載自好買香港的《2025，全球市場(chǎng)，誰將是“贏家”？》一文中，對(duì)各國(guó)股市的最新投研觀點(diǎn)進(jìn)行了詳細(xì)梳理，可供投資者參考，這里不再展開贅述。
以下我們具體探討兩個(gè)QDII投資中的實(shí)踐問題：
一、不同國(guó)家QDII分化較大，有沒有更高效的配置渠道？
如上文所述，2024年全球市場(chǎng)雖然普漲，但各國(guó)股市表現(xiàn)仍有較大分化，選擇優(yōu)秀的QDII基金如同大海撈針，疊加匯率波動(dòng)帶來的擾動(dòng)，投資難度更上一層。
相較于選擇單一國(guó)家QDII，是否有更高效的全球配置方案呢？QDII投顧組合或是一鍵配置全球市場(chǎng)的理想選項(xiàng)之一。
好買基金平臺(tái)的QDII投顧組合“海外贏”，2024年收益率17.60%，跑贏對(duì)標(biāo)基準(zhǔn)及MSCI全球指數(shù)。“海外贏”底層配置了美、日、印、越各國(guó)的QDII基金，在多國(guó)別之間實(shí)現(xiàn)了分散配置，底層基金目前仍有一定額度，主理人也會(huì)靈活把握市場(chǎng)切換時(shí)點(diǎn)進(jìn)行調(diào)倉。
二、QDII限購潮再次來襲，還有哪些渠道投海外？
額度稀缺，頻頻限購，一直是QDII投資繞不開的難題。隨著投資者的熱情高漲，基金公司爭(zhēng)先恐后推出“限購令”，主要是底層額度受到外匯額度管制，供不應(yīng)求。
如果用人民幣投海外，還有哪些投資渠道，能夠破解QDII限購困境呢？
①互認(rèn)基金：設(shè)立于香港的公募基金。主要投向香港及亞太地區(qū)的股票、債券等證券。外匯額度相對(duì)寬松，份額設(shè)置豐富，能夠滿足投資者的多元化需求。
②QDLP：境外版“私募基金”。額度相對(duì)充足，可投范圍更廣，覆蓋的策略也更加豐富。但投資門檻相對(duì)較高，更適合高凈值人群進(jìn)行配置。
總之，特朗普2.0時(shí)代即將開啟，各國(guó)資產(chǎn)的分化大概率將會(huì)延續(xù)，QDII基金仍然是實(shí)現(xiàn)全球配置不容忽視的渠道之一。有關(guān)文中提到的QDII高溢價(jià)、匯率波動(dòng)、交易細(xì)節(jié)等實(shí)操問題，我們會(huì)在后續(xù)的文章中詳細(xì)探討，敬請(qǐng)期待！
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