2024年即將收官，我們經(jīng)歷了各國(guó)股市的輪番上漲。不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，不同國(guó)家的權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)也呈現(xiàn)巨大差異。
那要如何迅速判斷出下一個(gè)創(chuàng)新高的市場(chǎng)？怎樣精準(zhǔn)躲過(guò)大幅下調(diào)時(shí)期？如何抓住萬(wàn)無(wú)一失的確定性機(jī)會(huì)？這或許是剛剛接觸陌生的海外投資時(shí)，大家最常思考的問(wèn)題。
但以上問(wèn)題極難回答，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，想要達(dá)到投資目標(biāo)波動(dòng)最小的路徑，也是最短的路徑，便是全球資產(chǎn)配置。
為了幫助投資者更清晰、更全面地理解全球資配，本文以問(wèn)答形式，匯總了大家關(guān)注度最高的問(wèn)題，干貨滿滿，供參考！
問(wèn)題一：海外資產(chǎn)與A股怎么選？
紙上談兵，晦澀難懂。我們以史為鑒：
過(guò)去15年，如果僅投資于A股偏股混基金，能實(shí)現(xiàn)8.88%的年化回報(bào)，但要承擔(dān)20.53%的年化波動(dòng)和43.35%的最大回撤。
但若我們的投資平均分散于全球主要股市，15年下來(lái)，我們能實(shí)現(xiàn)13.15%的年化回報(bào)，承擔(dān)的是13.73%的年化波動(dòng)和29.46%的最大回撤。
可見(jiàn)，全球經(jīng)濟(jì)由過(guò)去的共振模式，逐步走向交錯(cuò)模式。未來(lái)我們?nèi)粝朐跈?quán)益類資產(chǎn)上尋找中高收益，與其判斷投資哪個(gè)收益更高，不如從多個(gè)國(guó)家獲取多樣化的投資機(jī)會(huì)?，F(xiàn)在看來(lái)，這種策略似乎正是資本流動(dòng)所青睞的答案。
問(wèn)題二：想進(jìn)行全球配置，都有哪些渠道？
在國(guó)內(nèi)投資境外市場(chǎng)一般而言有兩個(gè)途徑，一是通過(guò)人民幣投資，有QDII、QDLP、互認(rèn)基金、全球FOF等多種選擇；二是直接通過(guò)美元投資。
對(duì)于首次接觸全球配置的投資者而言，通過(guò)人民幣投資能省去境外開(kāi)戶和交易的流程，相對(duì)更便捷。
1、QDII：“境外版公募”
QDII基金由國(guó)內(nèi)公募基金發(fā)行，可以投資于境外的股票、債券、大宗商品等常見(jiàn)資產(chǎn)，能夠覆蓋全球大多數(shù)主流市場(chǎng)，起投金額低，但近年來(lái)額度較為緊張。
2、QDLP：“境外版私募”
額度相對(duì)充足，可投范圍更廣，覆蓋的策略也更豐富。除了傳統(tǒng)的股債商品之外，還能夠投資于策略更復(fù)雜的境外私募產(chǎn)品，包括對(duì)沖基金、REITS、私募股權(quán)等等。但QDLP的投資門檻也相對(duì)較高，更適合高凈值人群或機(jī)構(gòu)投資者。
3、互認(rèn)基金：滿足多元化需求
互認(rèn)基金本質(zhì)上是一種公募產(chǎn)品。外匯額度相對(duì)寬松，可選擇的投資策略及底層標(biāo)的更加多樣，為投資者提供了破解QDII限購(gòu)困境的重要渠道。且有多種份額可供選擇，能夠滿足多元化需求。
4、全球FOF：一鍵配置全球
目前國(guó)內(nèi)有全球配置策略的FOF產(chǎn)品，依然是用人民幣來(lái)投資，除QDII之外，此類私募FOF還可以投資QDLP基金。覆蓋全球多個(gè)國(guó)家，提供更豐富的投資額度和策略種類，能更好地滿足高凈值投資者布局境外股市的需求。
如果我們想要實(shí)現(xiàn)更全面的全球配置，則可以考慮通過(guò)美元配置境外資產(chǎn)，前提是需要設(shè)立一個(gè)境外賬戶。
問(wèn)題三：用美元投海外的區(qū)別？
對(duì)于普通投資者而言，用美元配置比較麻煩，但好處顯而易見(jiàn)。
通過(guò)美元，國(guó)內(nèi)投資者可以投資大部分全球知名管理人的各類產(chǎn)品，覆蓋的資產(chǎn)和策略也會(huì)更加豐富多元，從而實(shí)現(xiàn)更加全面的全球資產(chǎn)配置，對(duì)高凈值人群來(lái)說(shuō)可能是更有性價(jià)比的選擇。
除了上述提到的各類資產(chǎn)，通過(guò)境外賬戶還能夠配置包括儲(chǔ)蓄險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)、年金險(xiǎn)等收益型保險(xiǎn)產(chǎn)品，以及接觸到家族財(cái)富規(guī)劃傳承等方面服務(wù)，更好地滿足高凈值人群保障和傳承方面的需求。
問(wèn)題四：如何開(kāi)境外賬戶？
目前中國(guó)居民開(kāi)境外賬戶有兩種途徑，可以選擇通過(guò)境內(nèi)代理機(jī)構(gòu)開(kāi)立賬戶，也可以本人直接到境外進(jìn)行辦理。
有以下幾個(gè)細(xì)節(jié)需要注意：
①選擇聲譽(yù)良好、穩(wěn)定性高的銀行或代理機(jī)構(gòu)?？紤]銀行的國(guó)際業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)、服務(wù)質(zhì)量、費(fèi)用結(jié)構(gòu)等因素，以確保賬戶的順利運(yùn)作和資金安全。
②不同銀行對(duì)開(kāi)戶的要求和所需文件可能有所不同。在開(kāi)戶前，了解并準(zhǔn)備相應(yīng)的文件和信息，以避免延誤開(kāi)戶進(jìn)程。
③有些銀行可能設(shè)有較高的資金門檻，在開(kāi)戶之前提前了解具體所需費(fèi)用、管理費(fèi)、交易費(fèi)等，確保這些費(fèi)用在預(yù)算范圍內(nèi)。
④許多境外銀行開(kāi)戶需要提前預(yù)約，且可能需要親自到銀行現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶，可提前預(yù)約以便做合理安排。
總結(jié)
最后，我們做個(gè)總結(jié)：
一、無(wú)論是A股暴漲、巨震，還是美股調(diào)整、新高，在投資組合中加入美股、美債、日股等資產(chǎn)，或是靈活運(yùn)用海外FOF產(chǎn)品完成全球資產(chǎn)配置，都有利于降低組合的整體波動(dòng)，從而取得更好的投資成果。
二、落實(shí)到投資渠道上，人民幣投資能省去境外開(kāi)戶和交易的流程，相對(duì)更便捷。通過(guò)美元配置全球資產(chǎn)，前提是需要開(kāi)設(shè)一個(gè)境外賬戶，覆蓋的資產(chǎn)和策略會(huì)更加豐富多元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資于國(guó)際證券市場(chǎng)，除了需要承擔(dān)與國(guó)內(nèi)證券類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等國(guó)際證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)，也需要投資者注意。
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