頭條新聞
央行“預(yù)告”降息，年底前或再降準
10月18日，央行行長潘功勝在2024金融街論壇年會上表示，預(yù)計年底前視市場流動性情況，擇機進一步下調(diào)存款準備金率0.25-0.5個百分點；下調(diào)公開市場7天期逆回購操作利率0.2個百分點；中期借貸便利利率下降0.3個百分點。預(yù)計周一（10月21日）公布的LPR也會下行0.2-0.25個百分點。
在央行表態(tài)后，市場預(yù)期本月兩個品種LPR將下降20-25個基點，是今年以來LPR第三次下降，也將是近年來降幅最大的一次。
為什么本輪降息力度將會加強？可能有以下兩方面原因：第一，美聯(lián)儲開啟了新一輪降息周期，中美利率背離的走勢開始轉(zhuǎn)變，中美利差將減小。在這種情況下，中國的貨幣政策空間加大。第二，LPR下調(diào)符合當前宏觀政策的大方向，力度加大也有助于達到今年的經(jīng)濟增長目標。
今年以來，穩(wěn)健的貨幣政策精準有力，多次降準、降息措施力度大、速度快，產(chǎn)生的疊加效應(yīng)提振了市場信心和預(yù)期。LPR下降后，將推動企業(yè)和個人的貸款利率進一步下降，有助于降低經(jīng)營主體融資成本，激發(fā)有效融資需求。
此外，目前商業(yè)銀行正在加快推進存量房貸利率批量調(diào)整工作。本月LPR下降后，存量和新增房貸利率還將進一步降低，將更好地降低居民住房消費負擔，有利于促進房地產(chǎn)市場回穩(wěn)。
——好買點評
精彩觀點
?？べY產(chǎn)：行情的關(guān)鍵是經(jīng)濟能否企穩(wěn)
我們認為，中國的宏觀經(jīng)濟基本面存在長期的提升空間，關(guān)鍵領(lǐng)域是制造業(yè)、科技和內(nèi)需消費，短期面臨的主要問題是，資產(chǎn)價格持續(xù)調(diào)整過程中的預(yù)期收縮的惡性循環(huán)。近期股市的超強反彈是打破這個鏈條的第一步，后續(xù)如在地產(chǎn)和地方債務(wù)領(lǐng)域當中破局，就能徹底打破這個鏈條。經(jīng)濟企穩(wěn)預(yù)期是否能夠?qū)崿F(xiàn)，是行情能否走得更遠的關(guān)鍵。
勤辰資產(chǎn)：財政政策將助力估值提升
整體來看，國內(nèi)政策定調(diào)積極，財政部將加大財政政策逆周期調(diào)節(jié)力度，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。后續(xù)有利于信用風險的緩釋，助力估值提升。海外方面，美國就業(yè)市場下行風險已經(jīng)成為比通脹風險更重要的美聯(lián)儲關(guān)注點，就業(yè)數(shù)據(jù)可能帶來更大的市場波動，后續(xù)美國大選將成為關(guān)注重點。
市場回顧
宏觀新聞
國常會：推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)
李強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署深入推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)的有關(guān)舉措。會議指出，推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)是一項系統(tǒng)性改革，實質(zhì)上是為企業(yè)營造更加公平有序的發(fā)展環(huán)境。要堅持標本兼治、綜合施策，推動市場基礎(chǔ)制度規(guī)則統(tǒng)一、市場監(jiān)管公平統(tǒng)一、市場設(shè)施高標準聯(lián)通，以更有力舉措推動改革走深走實。
股票回購增持貸款正式落地
近日，中國人民銀行聯(lián)合金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購增持再貸款有關(guān)事宜的通知》。10月20日，多家公司正式發(fā)布相關(guān)公告，表示公司或控股股東已與銀行簽訂貸款協(xié)議或取得貸款承諾函，將使用貸款資金用于回購或增持，意味著首批回購增持案例正式落地。
現(xiàn)貨黃金突破2700美元大關(guān)
過去兩周，黃金不斷創(chuàng)歷史新高，10月18日，黃金現(xiàn)貨一舉突破2700美元大關(guān)，當周收于2720美元。市場分析認為，這主要是由于ETF資金流入，機構(gòu)開始在美國大選前對投資組合進行再平衡。而無論選舉結(jié)果如何，由于全球利率逐步下降以及央行需求結(jié)構(gòu)性增加，黃金價格可能會進一步上漲。
基金行業(yè)動態(tài)
首批互換便利名單公布
近日，央行和證監(jiān)會公布了首批20家公司開展互換便利操作，包括證券、基金等非銀機構(gòu)，申請額度超過2000億，占首期操作額度5000億的40%，未來視情 可進一步擴大。分析人士認為，互換便利將發(fā)揮機構(gòu)投資者資本市場穩(wěn)定器的作用，也有助于改善非銀機構(gòu)總體的流動性環(huán)境。
權(quán)益類基金業(yè)績顯著反彈
受市場行情帶動，權(quán)益類基金（包括股票型和混合型基金）業(yè)績顯著反彈。Wind數(shù)據(jù)顯示，在9月24日至10月18日這波行情中，權(quán)益類基金整體凈值增長了21.13%，大幅改善年內(nèi)業(yè)績。同時，截至18日，全市場權(quán)益類基金的年內(nèi)平均收益率為6.23%，年內(nèi)正收益的基金占比超過70%。
研習社知識點
什么是CTA策略？
CTA基金就是幫客戶做期貨投資的基金。CTA管理人力求把握大宗商品的價格波動，通過交易商品期貨實現(xiàn)收益。
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