頭條新聞
各大券商密集召開(kāi)中期策略會(huì)
2024年即將過(guò)半，各大券商正密集召開(kāi)中期策略會(huì)，對(duì)下半年的投資策略、行業(yè)配置等作出最新研判。大部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)積極因素正在不斷積累。
關(guān)于下半年的市場(chǎng)行情展望，盡管各家券商在部分方面存在分歧，但整體趨勢(shì)偏向樂(lè)觀。
A股方面，海通證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)宏微觀基本面將逐漸修復(fù)，A股資金面和基本面或有望迎來(lái)積極變化。天風(fēng)證券認(rèn)為，中國(guó)股指估值處于歷史低位，長(zhǎng)周期仍有修復(fù)空間。資本市場(chǎng)制度改革頻出，均為A股長(zhǎng)牛奠定更扎實(shí)的基礎(chǔ)。
美股方面，中金研究認(rèn)為，美股四季度或有小幅波折，但整體仍有上漲空間。短期盈利能力強(qiáng)、現(xiàn)金流充沛的科技龍頭股仍具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，周期板塊修復(fù)待降息開(kāi)啟。
匯率方面，華泰證券認(rèn)為，人民幣匯率仍具有競(jìng)爭(zhēng)力。如果中國(guó)名義增長(zhǎng)企穩(wěn)回升、地產(chǎn)周期下行的勢(shì)能減弱，則不排除人民幣有一定的升值動(dòng)力。
黃金方面，國(guó)信證券認(rèn)為，黃金的避險(xiǎn)屬性將是全年行情的主基調(diào)。中金研究認(rèn)為，復(fù)盤(pán)歷次降息周期，黃金在降息預(yù)期階段漲幅更高，即作為降息預(yù)期交易的主力。當(dāng)前黃金點(diǎn)位依然有空間，預(yù)計(jì)在降息前仍有階段性機(jī)會(huì)。
——好買(mǎi)點(diǎn)評(píng)
精彩觀點(diǎn)
從容投資：聚焦具體品種的機(jī)會(huì)
國(guó)內(nèi)股市從五月開(kāi)始重回下跌走勢(shì)，債券市場(chǎng)持續(xù)走牛。海外指數(shù)表現(xiàn)分化，納斯達(dá)克指數(shù)持續(xù)上漲。今年陸續(xù)出臺(tái)了很多放松房地產(chǎn)的政策，但全國(guó)樓市仍較低迷。出海成為中國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)的希望。由于基本面不夠強(qiáng)勁，很難承受高企的資源價(jià)格，大宗商品的回落順理成章。而整個(gè)股市走強(qiáng)的還是類(lèi)債券的紅利股。以五月份為界限，我們將更加謹(jǐn)慎，避免押注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，聚焦在一些具體的品種的機(jī)會(huì)上。
勤辰資產(chǎn)：出口超預(yù)期支撐基本面
5月中國(guó)出口金額增速超預(yù)期，而進(jìn)口金額增速則稍顯疲弱，仍然凸顯“外需”好于“內(nèi)需”的特征。出口的表現(xiàn)一定程度上支撐了經(jīng)濟(jì)基本面，對(duì)沖了其他基本面因素對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期形成的擾動(dòng)。同時(shí)，資本市場(chǎng)繼續(xù)嚴(yán)監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)高度重視涉及退市的投資者保護(hù)工作，多渠道保護(hù)投資者合法權(quán)益。海外方面，美國(guó)服務(wù)業(yè)韌性強(qiáng)、通脹承壓的格局依然存在，可能給寬松交易的進(jìn)一步演繹帶來(lái)阻礙。
市場(chǎng)回顧
宏觀新聞
ETF互聯(lián)互通又迎利好
繼4月證監(jiān)會(huì)發(fā)布5項(xiàng)資本市場(chǎng)對(duì)港合作措施之后，6月14日，滬深交易所同時(shí)發(fā)布最新修訂的滬深港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法，降低ETF互聯(lián)互通的納入標(biāo)準(zhǔn)。隨著納入門(mén)檻降低，未來(lái)預(yù)計(jì)會(huì)有更多的ETF進(jìn)入互聯(lián)互通名單之中，有助于加強(qiáng)內(nèi)地與香港的資本市場(chǎng)聯(lián)系，促進(jìn)資本、產(chǎn)品和信息在兩地市場(chǎng)間更自由地流動(dòng)，滿(mǎn)足投資者多樣化投資需求。
5月融資總量整體平穩(wěn)
央行發(fā)布的5月金融數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月新增人民幣貸款9500億元，社會(huì)融資規(guī)模增量2.06萬(wàn)億元，均較去年同期有所減少，但總體符合市場(chǎng)預(yù)期。市場(chǎng)分析認(rèn)為，5月融資總量平穩(wěn)增長(zhǎng)，利率水平維持低位。當(dāng)前信貸增速雖受一些短期擾動(dòng)因素影響，但節(jié)奏更加平衡，金融實(shí)際支持力度不減。
日央行維持利率目標(biāo)不變
6月14日，日本央行宣布，維持利率目標(biāo)在0-0.1%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。債券購(gòu)買(mǎi)方面，日本央行宣布，將減少?lài)?guó)債購(gòu)買(mǎi)量，在下次會(huì)議上決定未來(lái)1-2年的國(guó)債購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃。但日央行未宣布縮減購(gòu)債的具體規(guī)模，未能達(dá)到市場(chǎng)普遍預(yù)期。受此影響，美元兌日元匯率上漲。
地產(chǎn)行業(yè)動(dòng)態(tài)
多城已取消房貸利率下限
不久前，中國(guó)人民銀行發(fā)布通知，取消全國(guó)層面首套住房和二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限。目前，除北京、上海、深圳外，全國(guó)其余城市均已取消房貸利率下限。城市房貸利率下限取消后，目前多數(shù)城市商業(yè)銀行已經(jīng)根據(jù)政策和市場(chǎng)形勢(shì)變化對(duì)房貸利率作出調(diào)整，房貸執(zhí)行利率較前期有明顯下降。
多城推出住房“以舊換新”政策
截至目前，全國(guó)已有超過(guò)70個(gè)城市陸續(xù)推出住房“以舊換新”政策，期望以此來(lái)激活房地產(chǎn)市場(chǎng)。住房“以舊換新”，就是指由政府指定的機(jī)構(gòu)或房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)收購(gòu)、置換、補(bǔ)貼等方式，鼓勵(lì)和幫助已有住房的居民賣(mài)舊換新。目前一些城市的“以舊換新”措施已經(jīng)產(chǎn)生了一定效果。
研習(xí)社知識(shí)點(diǎn)
什么是私募股權(quán)投資？
私募股權(quán)投資通常投資于非上市企業(yè)，資金用來(lái)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，通常會(huì)選擇技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新等能夠代表未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力的、高成長(zhǎng)性的企業(yè)。通過(guò)股權(quán)投資，能夠成為被投企業(yè)股東，分享企業(yè)成長(zhǎng)的紅利。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點(diǎn)不代表平臺(tái)投資意見(jiàn)，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買(mǎi)財(cái)富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點(diǎn)，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買(mǎi)財(cái)富就此保留一切法律權(quán)利。
