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港股、黃金創(chuàng)新高的背后,如何把握投資機會?|好買私募日報

 

5月20日的市場可謂百花齊放,滬指收盤刷新年內(nèi)最高紀錄;港股持續(xù)反彈趨勢,盤中再創(chuàng)年內(nèi)新高;以黃金為首的有色板塊,同樣掀起“全金屬狂潮”,這樣的局面,也讓不少投資者看的眼花繚亂,疑惑是否應該調(diào)整投資組合,抓緊上車。

在回答以上問題之前,本文先來探討:

港股沉寂多年,這輪像火箭般的反彈勢頭之猛、速度之快,大幅超出市場預期,也讓不少投資者看的眼花繚亂。而涅槃重生的港股是否有足夠的動力來支撐?為什么越走越強?

同樣按下快進鍵、頻刷新高的黃金是否還有投資的性價比?本輪上漲行情是否有望延續(xù)?現(xiàn)在入場又會面臨哪些機會和風險?

01

多重利好推動港股回暖
反彈至年內(nèi)新高

今年以來,沉寂多年的港股市場終于迎來強勢反彈。5月20日,恒生指數(shù)一度觸及19700的高位,從4月19日的低位反彈已超20%?;仡櫛据喐酃尚星?,始于春節(jié)前,快速上漲于4月。究其原因,主要由資金面、基本面和政策面等多重利好因素共同促成。

數(shù)據(jù)來源:wind,2024.01.05-2024.05.20

估值上,經(jīng)過近幾年的調(diào)整,港股的估值水平已經(jīng)降至歷史少見的低位,具備較強的安全邊際。

政策端,4月下旬證監(jiān)會發(fā)布了5大對港合作舉措,支持內(nèi)地龍頭在香港上市,鼓勵內(nèi)地資金流入港股市場,對市場情緒有所提振。恒生指數(shù)更是走出了10連陽,創(chuàng)下了自2018年2月以來的最長連漲記錄。

資金端,今年以來南下資金流入港股明顯提速,遠高于2022年、2023年同期數(shù)據(jù),南向資金凈買入也成為港股增量資金的主要來源。

后續(xù)向上的空間一方面取決于中國經(jīng)濟復蘇的高度,另一方面也取決于海外資金的風險偏好。中長期來看,港股仍然是多元化布局中國及全球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的一個重要窗口。

02

降息預期疊加地緣政治風險
金價再創(chuàng)新高

今年以來的黃金似乎脫離了“地心引力”,5月20日,現(xiàn)貨黃金突破4月創(chuàng)下的歷史高位,站上2440美元/盎司,續(xù)創(chuàng)歷史新高。黃金價格的影響因素已在過往文章中詳細分析,近期推動價格上漲的因素可歸結(jié)于兩點。

今日伊朗總統(tǒng)直升機事故的消息,以及以色列對加沙中部發(fā)動的空襲,再次加劇了市場的不確定性和避險需求,從而推高黃金價格;此外,美國通脹趨勢放緩,增強了市場對美聯(lián)儲可能很快降息的預期,為黃金價格的進一步上漲提供了有力支撐。

近期在全球不確定性加劇的背景下,黃金的避險屬性得到了一定的凸顯。投資者在考慮投資決策時,也應關注:

①黃金價格的波動將繼續(xù)受到美聯(lián)儲官員言論的影響,美聯(lián)儲官員的謹慎態(tài)度或鷹派言論,可能會限制貴金屬的上漲空間。

②短期來看,黃金價格在經(jīng)歷一輪上漲周期后觸及歷史高位,這可能包含了一定程度的市場炒作因素。投資者需要謹慎看待,避免追高帶來的風險。

結(jié)語

站在當下時點,港股經(jīng)歷了一輪短期較為急速的估值抬升,或存在階段性調(diào)整可能,但是仍具備較高的中長期投資價值,同時投資者也可以關注配置港股的基金產(chǎn)品。

大宗商品今年表現(xiàn)亮眼,除黃金外,以商品期貨交易為主的CTA產(chǎn)品也迎來業(yè)績上漲。短期趨勢類風格較為突出,中長期對今年CTA策略整體交易環(huán)境改善較為樂觀,配置價值依舊。

與此同時,如果沒有特別明確的偏好,也可以關注資配FOF產(chǎn)品,兼顧多類資產(chǎn),幫助投資者規(guī)避單一策略風險,有效降低投資難度,降低組合的整體波動,從而取得更好的投資成果。

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